De tipos y sorpassos
#20
Tipos al 4,5%
Lagarde lo ha vuelto a hacer. ¡Por décima vez! Ha subido el precio del dinero 25 puntos situándolo en el 4,5%. 📈 Ojo, eso no significa necesariamente que el coste de endeudamiento aumente para la mayoría de las personas (*). Es más acertado mirar el bono español a 10 años. Es el que mueve la aguja en la economía real. Quédate con la idea de que no es bueno si está por encima del 4%.
(*) 🤷 ¿Por qué? Porque los bancos están descontando que, a medio plazo, los tipos de interés bajarán; porque el mercado de las hipotecas se está reduciendo; y porque las amortizaciones anticipadas se han acelerado. Por todo ello, lanzan ofertas agresivas para captar nuevos clientes a 25 o 30 años vista.
Si te parece, retomemos los cálculos de Enrique Martín basándose en la renta por deciles que publica el INE por unidades de consumo y suponiendo un precio medio para obra nueva de 250.000€ y de 170.000€ para la segunda mano.
✅ Si se asume una tasa de esfuerzo del 35%, una subida del coste de las hipotecas al 4% real, implicaría que un 72% de los hogares no podrían asumir el coste medio de una vivienda nueva y un 46% de una vivienda usada.
✅ Si dicho coste se fuese hasta el 5%, se quedarían fuera el 79% de los hogares en vivienda nueva y un 54% en segunda mano.
➡️ O sea, un aumento del 1% del tipo hipotecario (del 4% al 5%), expulsaría a casi 1,5 millones de familias de la compra de una vivienda nueva o de segunda mano (un 8%).
Un solo tipo para muchas inflaciones
Uno de los problemas de gobierno de la UE es que los tipos son globales, pero la inflación siempre es local. Eso provoca que las subidas de tipos afecten de forma muy dispar. Por ejemplo, en España (línea color Barbie) y Portugal (amarilla) tenemos muchas más hipotecas a tipo variable y, claro, han crecido mucho en poco tiempo. Sin embargo, en Alemania, los hipotecados ni se enteran (línea negra)... (Fuente Bloomberg):
Para los más animados. Es posible que lo peor ya haya pasado en términos de subidas. Una encuesta de Reuters, le da un 95% de probabilidades a que la FED no subirá los tipos el miércoles 20 de septiembre. De hecho, predicen bajadas en 2024 📉
Compraventas de los 5 últimos años
El 2022 fue un año de récord. Y si lo comparamos con este 2023, pues sí, han bajado las compraventas (-18,4%) en términos interanuales, el metro cuadrado ha bajado (-4,6%), se firman menos hipotecas (-25,7%) (fuente Consejo General del Notariado) y, además, durante el primer semestre del año se han visado menos casas (-4,97%) (fuente CSCAE).
Ahora bien, está por ver si los compradores entran en pánico o no (yo creo que no). Por eso, haré un seguimiento de esta gráfica y te informaré…
✔️ De momento, 2023 (línea morada) se sitúa justo entre 2021 (azul) y 2022 (negra):
✔️ En este gráfico puedes ver cómo a la obra nueva le está yendo mejor que a la segunda mano (fuente INE):
El sorpasso de la IA a los humanos
La gente de Contextual AI lanzó la idea y la revista TIME, la hizo más legible. El resultado es un gráfico, demoledor para nosotros (nos guste o no), en el que se aprecia el 🚀brutal sorpasso de la IA a los humanos en campos concretos que parecían reservados a nuestra cognición “superior”. Pues dale una vuelta…
Lo que antes se tardaba años en conseguir, ahora se mide en meses. Fíjate en las mejoras exponenciales a partir de 2016. Se aprecian sorpassos verticales de uno o dos años y es que esto va muy, muy rápido. Te pilla antes de tu jubilación, seguro 😱
El problema no es que la IA sea un poco más capaz que el humano. 👿 Es el uso que hará otro humano de esa IA para socavar la voluntad de sus semejantes. Y de esa ética, casi nadie está hablando…
Así que, deja de pre-ocuparte y pasa a ocuparte porque “ya están aquííííííí….”👻
Un ejemplito: Bridgewater Associates, el mayor ‘hedge fund’ del mundo, dice que ChatGPT ha superado, con un percentil 80, el test de inversión que viene realizando a sus asociados humanos. Eso significa que, mientras lees esto, Bridgewater tiene a millones de asociados digitales que nunca descansan trabajando en paralelo en identificar oportunidades de inversión. Ains, ya noto cómo se acerca la semana laboral de cuatro días…
HeyGen
Una buena opción era Rask.ai, pero la nueva HeyGen es ahora la IA de doblaje multi idioma reina del meme en España… Pulsa para escuchar a Bertín en 4 idiomas:
😁 Belén Esteban con Broncano o El Fary con su hombre blandengue… En fin, Aquí no hay quien viva…
Juegos de Guerra (1983)
Celebrando ¡40 años! de Juegos de Guerra. Hace solo 10 meses, OpenAI logró popularizar ChatGPT a nivel mundial al proporcionarnos una interfaz tan sencilla como un prompt de búsqueda en el que expresarse en lenguaje natural. La visión propuesta hace 40 años de comunicarse con una “entidad sintiente” (Joshua y la WOPR), es hoy una realidad. Rememora War Games - Behind the Scenes…
En memoria de Manuel.